UBS เตือน “Tesla ยังมีมูลค่าสูงเกินจริง” ก่อนประกาศงบ – ราคาหุ้นอาจผันผวนตามคำพูดของ Musk

นักวิเคราะห์จาก UBS ออกรายงานล่าสุดเตือนนักลงทุนว่า มูลค่าหุ้น Tesla (NASDAQ:TSLA) ยังคง “สูงเกินพื้นฐาน” แม้ภาคอุตสาหกรรมยานยนต์จะมีแรงหนุนระยะสั้นจากการฟื้นตัวด้านการผลิตและค่าเงิน UBS ระบุว่าในการประเมินกลุ่ม หุ้น EV สหรัฐฯ และผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ พวกเขาคาดว่า ผลประกอบการไตรมาส 2/2025 โดยรวมจะออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด เนื่องจากแรงหนุนจากการส่งมอบที่แข็งแกร่งและอัตราแลกเปลี่ยนที่เอื้ออำนวย อย่างไรก็ตาม UBS เตือนว่า ความเสี่ยงพื้นฐานต่อหุ้น Tesla ยังไม่หมดไป โดยเฉพาะประเด็นด้าน กฎระเบียบ และ ความไม่แน่นอนของนโยบายเครดิตรถยนต์ไฟฟ้า (EV Credit) ที่อาจถูกยกเลิกในอนาคต ซึ่งอาจกระทบต่อรายได้ของ Tesla และ Rivian (RIVN) “เรามองว่าหุ้น Tesla ยังถูกประเมินมูลค่าสูงเกินจริง แม้ภาพรวมผลประกอบการจะไม่แย่ แต่ประเด็นภายนอกยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญ” UBS ระบุ ขณะเดียวกัน UBS ยังชี้ว่า ความรู้สึกของตลาดต่อหุ้น Tesla อาจ ผันผวนได้ตามคำพูดของ Elon Musk ในช่วงการประชุมประกาศงบ โดยมองว่าโทนของแนวทางและมุมมอง CEO อาจส่งผลต่อราคาหุ้นมากกว่าตัวเลข EPS เอง สำหรับ ผลประกอบการ Tesla ไตรมาส 2 UBS คาดว่า กำไรต่อหุ้น (EPS) จะอยู่ที่ 0.43 ดอลลาร์ และ อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจยานยนต์ (ไม่รวมเครดิต) จะอยู่ที่ 14% เทียบกับฉันทามติที่ 13.5% โดยมีโอกาสปรับขึ้นหากตัวเลขส่งมอบเกินคาด แม้หุ้น Tesla จะปรับตัวขึ้นกว่า 20% ตั้งแต่มีนาคม แต่ UBS ย้ำว่า การประเมินมูลค่าทางพื้นฐานยังไม่สะท้อนความเสี่ยงด้านนโยบายและภาษีที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต โดยเฉพาะเมื่อสหรัฐฯ ใกล้เข้าสู่ช่วงเลือกตั้ง