แม้จะมีข่าวลือหนาหูเกี่ยวกับ “ประธานเฟดเงา (Shadow Fed Chair)” ที่อาจเข้ามามีบทบาทภายใต้รัฐบาลโดนัลด์ ทรัมป์ในปี 2025 แต่ Morgan Stanley เตือนว่า ตลาดยังไม่ได้สะท้อนความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงนโยบายสำคัญของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในราคาสินทรัพย์อย่างเหมาะสม
นักวิเคราะห์ของมอร์แกน สแตนลีย์ระบุว่า “ประธานาธิบดีทรัมป์แสดงจุดยืนชัดเจนมาโดยตลอดว่า เขาต้องการให้เฟดลดดอกเบี้ยมากกว่าที่เป็นอยู่” อย่างไรก็ตาม ราคาสินทรัพย์ในตลาดยังคาดการณ์ว่า Fed Funds Rate จะอยู่ใกล้ระดับ 3% จนถึงสิ้นปี 2025 ซึ่งสะท้อนมุมมองที่แตกต่างจากท่าทีของทำเนียบขาว
แม้จะมีรายงานว่าอาจมีการแต่งตั้ง ประธานเฟดคนใหม่ เร็วที่สุดในช่วงฤดูร้อนปีนี้ แต่มอร์แกน สแตนลีย์มองว่า โอกาสที่นโยบายจะเปลี่ยนทันทีมีไม่มาก “เราไม่เห็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงนโยบายแบบเร่งด่วน แม้จะมีข่าวลือเรื่องผู้สืบทอดตำแหน่ง” – Morgan Stanley ระบุ ปัจจัยสำคัญคือ โครงสร้างของ FOMC (คณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟด) ซึ่งยังคงจำกัดการเคลื่อนไหวทางนโยบาย แม้ Jerome Powell จะหมดวาระ หรือมี “ประธานเงา” เข้ามามีบทบาทอย่างไม่เป็นทางการ
แม้แนวคิดเรื่อง “ประธานเฟดเงา” จะได้รับความสนใจจากสื่อ แต่นักวิเคราะห์ยังคงระมัดระวังในการตีความ โดยชี้ว่า:
– การเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญยังต้องใช้เวลา
– แม้มีการแต่งตั้งใหม่ใน FOMC ช่วงต้นปี 2025 อิทธิพลก็อาจล่าช้าตามโครงสร้างสถาบัน
– Powell เองยังไม่ตอบสนองหรือให้ความเห็นใด ๆ ต่อกระแสดังกล่าว
Morgan Stanley มองว่าการพูดถึง “ประธานเงา” ในตอนนี้ เป็นเพียงการทดสอบทางความคิด (thought experiment) มากกว่าจะเป็นเหตุการณ์ที่ใกล้ความจริงในระยะสั้น
นักวิเคราะห์ระบุว่า หากมีการเปลี่ยนแปลงทางนโยบายของเฟดในอนาคต มักเกิดจาก:
– การเปลี่ยนองค์ประกอบในคณะกรรมการ FOMC
– ผู้ได้รับการแต่งตั้งใหม่เริ่มมีบทบาทและอิทธิพลในเชิงนโยบายมากขึ้น
– การตีความบทบาทของเฟดภายใต้ กฎหมายว่าด้วยอาณัติด้านเสถียรภาพเศรษฐกิจ ไม่ใช่ตามเจตนารมณ์ทางการเมือง
“ในอดีต ผู้ที่ได้รับการแต่งตั้งทางการเมืองมักทิ้งแนวทางเดิม และปฏิบัติตามกรอบกฎหมายของเฟดอย่างจริงจัง” – รายงานระบุ
แม้จะมีแรงกดดันทางการเมืองเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง Morgan Stanley เชื่อว่าเฟดยังไม่น่าจะเปลี่ยนท่าทีหรือนโยบายในเร็ว ๆ นี้ โดยปัจจัยที่มีผลต่อแนวโน้มการดำเนินนโยบายมากกว่าคือ ข้อมูลเศรษฐกิจจริง “ความเสี่ยงที่แท้จริงต่อคาดการณ์ของเราเกี่ยวกับเฟด ไม่ใช่นโยบายการเมือง แต่เป็นแนวโน้มเศรษฐกิจในอนาคตต่างหาก” – มอร์แกน สแตนลีย์สรุป
ความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคืออะไร และจะจัดการได้อย่างไร? ความหมายของความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ หรือ Foreign Exchange Risk / Currency Risk หมายถึง ความเสี่ยงที่มูลค่าของการลงทุน, รายได้, หรือภาระหนี้สิน จะเปลี่ยนแปลงไปเนื่องจากความผันผวนของ…
Market Risk คืออะไร? ความเสี่ยงทางการตลาดที่นักลงทุนต้องรู้ Market Risk หรือ ความเสี่ยงทางการตลาด หมายถึง ความเสี่ยงที่มูลค่าของการลงทุนจะลดลงเนื่องจากความผันผวนของ ราคาตลาดโดยรวม ซึ่งเกิดจากปัจจัยที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของนักลงทุนหรือบริษัท เช่น ภาวะเศรษฐกิจ, อัตราดอกเบี้ย,…
High-Frequency Trading (HFT) คืออะไร? เจาะลึกกลยุทธ์การเทรดความเร็วสูงในตลาดการเงิน High-Frequency Trading (HFT) หรือ การเทรดความถี่สูง คือรูปแบบการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ใช้ อัลกอริทึมและคอมพิวเตอร์ความเร็วสูง ในการส่งคำสั่งซื้อขายจำนวนมากภายในเสี้ยววินาที โดยมีเป้าหมายเพื่อทำกำไรจากความเคลื่อนไหวของราคาในช่วงเวลาสั้นมาก กลยุทธ์…
ราคา Bitcoin วันนี้: ร่วงแตะ 112K เจอแรงขายทำกำไร-วิตกภาษีและดอกเบี้ยสหรัฐฯ ราคา Bitcoin ปรับตัวลดลงในวันศุกร์ (2 ส.ค.) ปิดท้ายสัปดาห์ด้วยการร่วงลง แตะระดับ $112,722 ท่ามกลางแรงขายทำกำไร และความกังวลต่อมาตรการภาษีการค้าของสหรัฐฯ…
Open Interest คืออะไร? คู่มือฉบับเข้าใจง่ายสำหรับนักลงทุนและเทรดเดอร์ Open Interest หรือ OI คือ หนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญของตลาด ฟิวเจอร์ส (Futures) และ ออปชัน (Options)…
การควบรวมและเข้าซื้อกิจการ (M&A): มันคืออะไร? M&A หรือ Mergers and Acquisitions คือกระบวนการทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการรวมตัวหรือการซื้อขายกิจการระหว่างบริษัทสองแห่งขึ้นไป ถือเป็นหนึ่งในกลยุทธ์สำคัญของการขยายกิจการ เพิ่มความสามารถในการแข่งขัน หรือเข้าถึงตลาดใหม่ในระดับองค์กร คำจำกัดความของ M&A 1.…